江蘇方管廠分析表示：未來新增產能有限
江蘇方管廠分析：從礦山庫存來看，三季度力拓和必和必拓鐵礦石庫存管理依然較好，基本上實現季度零庫存;而淡水河谷和FMG季度庫存繼續處于高位，其中FMG季度庫存創新高。結合產量預期，預計四季度力拓、必和必拓基本上可以實現產銷平衡，FMG通過去庫存來實現發貨平穩或小幅增長，而淡水河谷由于庫存較高且有較大的新增產量，因此存在較大的發貨壓力。 國內方面，1—8月鐵礦石進口同比減少406萬噸或0.6%;國內礦山減產，精粉產量下降。據中國冶金礦山企業協會對全國鐵精粉產量的統計，1—8月全國鐵精粉產量為15516萬噸，同比減少1121萬噸或6.7%。簡單加總，1—8月我國鐵礦石供應同比減量1527萬噸。需求方面，1—8月我國生鐵產量同比增長2557萬噸或5.3%，相當于鐵礦石需求同比增長4091萬噸。因此，1—8月我國鐵礦石供應邊際上存在缺口，港口鐵礦石庫存自4月開始持續下降，供需呈現緊平衡。 根據以往淡水河谷發往我國鐵礦石占其總發貨量50%的經驗，假設四季度淡水河谷增量鐵礦石發到我國650萬噸，并且這部分增量構成四季度我國鐵礦石進口的主要增量，同時假設9—12月國產鐵精粉產量同比持平，那么簡單計算，四季度我國鐵礦石供應同比增加650萬噸，折算生鐵產量406萬噸，日均4.4萬噸。
江蘇方管廠認為，在2018年采暖季鋼鐵限產嚴禁“一刀切”的政策導向下，環保限產最嚴厲的時期已經過去，鐵礦石需求有望邊際改善，采暖季生鐵產量將超去年同期。經測算，2018年采暖季唐山限產比例從去年的50%下調至33%，采暖季將釋放高爐產能750萬噸左右，在高利潤驅動下，假設產能利用率為80%，那么生鐵產量將達到600萬噸，日均5萬噸，超過鐵礦石新增供應量。因此，四季度鐵礦石供應邊際上仍存在缺口，供需將維持緊平衡。
江蘇方管廠表示：長期以來，我國國產鐵礦石產量分布集中在我國鐵礦石供給-成本曲線(海運+國產)的最右端，屬于邊際高成本供應。
